Productos básicos: ¿Qué factores determinan el precio del azúcar?

1) El real brasileño

Brasil es el mayor productor de caña de azúcar, produciendo alrededor de 740 Mt en 2013, casi el 40% de la producción mundial. Una disminución en el valor de la moneda brasileña, el real aumenta el incentivo para que los agricultores brasileños aumenten la producción para la exportación mientras que al mismo tiempo reducen sus costos de producción.

Los molineros en Brasil pueden aplastar la caña de azúcar para producir etanol para el mercado nacional de combustible, con precios en reales, o azúcar para exportación, con un precio en dólares. Una disminución en el valor del real frente al dólar alienta a los productores brasileños a desviar más al mercado de exportación.

2) ciclo de suministro largo

La clave para entender los precios del azúcar es su largo ciclo de suministro agrícola. El ciclo de suministro agrícola describe el proceso de actividades relacionadas con el crecimiento y la cosecha del cultivo. Estos incluyen aflojar el suelo, sembrar, regar y cosechar, etc. El ciclo típico desde la plantación hasta la recolección del azúcar lleva de 12 a 18 meses. Esto significa que las expectativas de precios de los agricultores (es decir, si esperan que continúen los precios altos o bajos) son de vital importancia para determinar el suministro y los precios futuros del azúcar.

3) demanda de etanol

Los productores brasileños de caña de azúcar pueden aplastar la caña que cosechan para producir azúcar o para producir etanol. Como el etanol también compite con la gasolina como combustible para el transporte, una caída en el precio de la gasolina (como resultado de los precios más bajos del petróleo) tenderá a reducir los precios del etanol y, por lo tanto, a una menor demanda de azúcar para producir etanol. Los orígenes del uso de etanol como combustible en Brasil datan de fines de la década de 1920, pero fue la primera crisis del petróleo de la década de 1970 que resaltó los peligros de la dependencia del petróleo.

4) Intervención del gobierno

Las subvenciones y los aranceles de importación han distorsionado los mercados del azúcar, lo que ha provocado que los países productores de azúcar produzcan más caña de azúcar de lo que sería en un mercado competitivo normal. Muchas de estas distorsiones tienen un legado histórico. En Europa, por ejemplo, las dificultades para abastecerse de azúcar de las colonias a principios de 1800 impulsaron la siembra de remolacha azucarera. Hoy, la UE es el segundo mayor exportador de azúcar del mundo. En los Estados Unidos, los aranceles de importación diseñados para proteger a los agricultores nacionales han elevado los precios para los consumidores estadounidenses, lo que los ha llevado a buscar alternativas como el jarabe de maíz con alto contenido de fructosa.

5) Afluencia

El consumo de azúcar agregado (azúcar no contenido en productos naturales como fruta o leche) o jarabe de maíz con alto contenido de fructosa ha aumentado dramáticamente en las últimas décadas, aunque el consumo varía considerablemente de un país a otro. En la parte superior, encontramos a los Estados Unidos, Brasil, Argentina, Australia y México, todos a más del doble del promedio mundial; que van desde 40 cucharaditas para los EE. UU. hasta 35 para México. En el otro extremo, encontramos a China con 7 cucharaditas. El crecimiento de la demanda de azúcar es más fuerte en las economías emergentes, particularmente en América del Sur y Asia.

6) Problemas de salud

Se cree que el azúcar es una de las principales causas de obesidad, diabetes y caries. Con los gobiernos y los consumidores más conscientes de los riesgos del exceso de consumo de azúcar, el crecimiento de la demanda de azúcar podría disminuir en los próximos años.

7) Sustitutos

El azúcar representa aproximadamente el 70% de la demanda mundial de edulcorantes con edulcorantes químicos, como la sacarina y el aspartamo, así como una cantidad creciente de productos químicos sintéticos que representan el resto. El jarabe de maíz con alto contenido de fructosa es una alternativa más natural al azúcar que se ha adoptado ampliamente en los Estados Unidos.

8) El clima

Si bien el clima cálido y seco es importante para el crecimiento de la caña de azúcar, la sequía en Brasil puede ser especialmente dañina para los cañeros. Mientras tanto, el clima húmedo presenta un obstáculo para cosechar la caña de azúcar, lo que retrasa la comercialización del azúcar y puede dañar el cultivo. El clima húmedo también reduce el contenido de azúcar de la caña, especialmente si ocurre al final de la temporada de trituración, es decir, cuando los molinos están procesando la caña.

9) Niveles de stock

Al igual que con todos los productos básicos, los bajos niveles de existencias indican una fuerte demanda, un suministro débil o una combinación de los dos. Además, las existencias bajas proporcionan muy poco en el camino de un amortiguador en caso de interrupción de las cosechas futuras.

A diferencia del petróleo o el cobre, donde el pozo o la mina pueden cerrarse cuando los precios bajan por debajo de los costos de producción, los ingenios no pueden simplemente dejar la caña en los campos, ni tienen la capacidad de almacenar el azúcar que producen hasta que los precios subir. Con un ciclo de suministro tan largo, si ocurren problemas en el camino hacia o en el almacenamiento (por ejemplo, debido a incendios o retrasos en el transporte), esto puede afectar significativamente el precio.

10) El dólar estadounidense

Al igual que la mayoría de los productos comercializados internacionalmente, el precio del azúcar es en dólares estadounidenses. En su aspecto más básico, una disminución en el valor del dólar estadounidense en relación con la moneda de un comprador de productos básicos significa que el comprador deberá gastar menos de su propia moneda para comprar una cantidad determinada del producto. A medida que el producto se vuelve menos costoso, la demanda del producto aumenta, lo que resulta en un aumento en el precio y viceversa. A diferencia de muchos otros productos básicos, el azúcar solo tiene una pequeña correlación inversa frente al dólar de alrededor de -0,15, y los nueve factores anteriores parecen ser mucho más importantes para determinar los precios del azúcar.

Precios del azúcar: los 10 principales conductores más importantes

La respuesta de Tarik Tristan Chardon es excelente, pero se pierde en otro factor: la intervención del gobierno en forma de aranceles, impuestos, subsidios y cuotas de importación.

Estados Unidos, por ejemplo, aplica un arancel bastante alto al azúcar importado, aparentemente para proteger a los productores de azúcar estadounidenses. También proporciona soporte de precios

Mantener el precio del azúcar artificialmente alto hace que los edulcorantes no azucarados sean relativamente más baratos. Esto ha llevado, entre otras cosas, al uso de edulcorantes de maíz con alto contenido de fructosa como sustituto.

Política de azúcar de los Estados
Proteccionismo del azúcar estadounidense

Un factor es el precio del petróleo.

A medida que aumenta el precio del petróleo, más azúcar se convierte en etanol en Brasil para su uso en automóviles y se reduce el suministro.